麦迪逊小盘基金2025年第四季度表现 - 基金在2025年第四季度表现不佳，I类份额回报率为-0.4%，落后于其基准罗素2000指数2.2%的回报率 [1] - 行业配置对基金本季度的业绩产生了负面影响，其中医疗保健板块表现最弱 [1] - 基金认为投机市场正在失去动力，但保持谨慎态度 [1] 米里昂技术公司概况与市场表现 - 米里昂技术公司是一家美国公司，为医疗和核安全领域提供辐射探测、测量、分析和监测产品及服务 [2] - 截至2026年3月12日，公司股票收盘价为每股20.04美元，市值为50.2亿美元 [2] - 公司股票一个月回报率为-10.97%，过去52周涨幅为38.59% [2] 米里昂技术公司的业务与竞争优势 - 公司是全球辐射探测、测量和监测解决方案的领导者，服务于核能和医疗市场 [3] - 公司业务模式基于经常性收入和消耗品，息税折旧摊销前利润率健康，约为25%，并有提升至30%的空间 [3] - 公司在全球95%的核电站中都有业务存在，在受严格监管的电离辐射探测和监测市场中占有超过60%的市场份额 [3] - 维护和升级周期是公司最重要的收入驱动力，因为零部件和子系统几乎总是进行同类替换 [3] 米里昂技术公司的增长前景与估值 - 公司有望受益于核能和癌症护理领域的长期增长趋势 [3] - 公司不断扩大的订单积压和数字化转型举措为其持续、持久的增长奠定了基础 [3] - 核能近期复兴并得到跨党派政治支持，预计将在绿色能源与高耗能的人工智能革命的交汇点，在全球发电领域发挥重要作用 [3] - 基金估计公司的内在价值为每股30美元 [3]