核心观点 - 摩根士丹利分析师Joseph Moore将博通公司的目标价从462美元上调至470美元 并维持“增持”评级 其看好公司强劲的季度业绩及由人工智能需求驱动的长期增长前景 [1][2] 财务表现与业绩指引 - 公司2026财年第一季度营收创纪录 达193.1亿美元 同比增长29% [2] - 公司2026财年第一季度调整后EBITDA创纪录 达131亿美元 [2] - 公司2026财年第二季度营收指引约为220亿美元 预计同比增长近47% [4] - 公司预计2026财年第二季度EBITDA将占预计营收的近68% [4] 业务驱动因素与前景 - 强劲的人工智能需求持续为公司带来上行空间 网络业务表现超出预期 此前对利润率的担忧有所缓解 [2] - 公司的定制人工智能专用集成电路（AI ASIC）项目提供了长期可见性 [3] - 超大规模云客户有望在2026财年前为博通带来显著增长 [3] 股东回报 - 公司在2026财年第一季度向股东返还超过109亿美元 包括31亿美元的现金股息和78亿美元的股票回购 [4] 公司业务概况 - 博通公司主要从事半导体设备和基础设施软件解决方案的全球设计与开发 [5] - 公司通过两大部门运营：半导体解决方案和基础设施软件 [5]