十五五规划纲要的增量信息 - 规划纲要整体篇幅及章数相较于十四五有小幅减少，但“科技”词频增加最多，约增加31次 [2][9] - 主要目标在绿色生态方面将“单位GDP能源消耗降低”调整为“非化石能源占能源消费总量比重”，单位GDP二氧化碳排放累计降低目标从18%小幅降至17% [2][9] - 民生福祉指标中，城镇调查失业率与居民人均可支配收入增长顺序调换，失业率现居首位，并新增“每千人口拥有注册护士数”这一预期性指标 [2][9] 规划纲要的重大项目与内容变化 - 新质生产力发展方面的重大工程项目个数及占比大幅增加，新增“新产业新赛道培育发展”，提及集成电路、具身智能、生物制造等10个细分赛道 [3][10] - 前沿科技攻关新增可控核聚变与深空探索，临床医学与健康改为重大疾病防治与创新药研发 [3][10] - 基建方面新增“新型基建”，囊括全国一体化算力网、卫星互联网等 [3][10] - 绿色低碳方面将煤炭消费清洁替代、零碳园区及零碳运输走廊、重点行业节能降碳单独列为一项 [3][10] - 传统产业新增促进重点产业化解结构性矛盾，重点提及钢铁、石化、船舶三大领域 [3][10] - 未来产业新增“新产业创新发展管理方案”，重点提及优化低空经济管理，推动生物医药、智能驾驶、低空经济立法 [3][10] - “数字中国”单独列为一篇，重点提及算力相关安排 [3][10] - 消费方面重点提及“促进楼市股市健康发展”与“稳步提高最低工资标准” [3][10] 历史规划纲要印发后的市场表现规律 - 复盘前四次纲要印发后表现，从印发后一周到当月底，市场上涨概率较高，中证1000等小盘风格平均收益水平高于沪深300 [4][11] - 纲要印发后一周内，建筑材料、社会服务行业上涨概率较高，社会服务、国防军工等行业平均收益水平相对更高 [4][11] - 纲要印发后到当月底，煤炭、建筑材料行业上涨概率较高，房地产、国防军工、社会服务等行业平均收益水平较高 [4][11] - 历史复盘显示，规划纲要中重点提及的板块往往有不错的超额收益，例如十四五提及的科技及产业变革，十三五提及的供给侧改革 [4][11] 后续建议重点关注的板块领域 - 建议关注深空探索这一新提法 [4][12] - 建议关注算力领域 [4][12] - 建议关注化解产业结构性矛盾领域，包括钢铁、石化、船舶 [4][12] - 重点关注新基建相关领域，包括算力、低空、卫星等 [4][12]