市场核心矛盾与驱动逻辑转变 - 地缘冲突使市场核心矛盾转向供给安全与战略资源 [1] - 市场驱动逻辑从避险切换为再通胀担忧 [1] 宏观环境与政策影响 - 油价上涨强化通胀预期，压制美联储降息前景 [1] - 短期油价上行导致的再通胀交易和美联储降息预期推迟，会对市场风险偏好形成影响 [1] 对A股市场的整体判断 - A股市场仍以震荡为主 [1] - 市场结构分化明显 [1] 行业与板块影响 - 资源品板块相对受益 [1] - 在PPI回升及转正预期下，投资者持仓风格可能进一步均衡，向偏价值、涨价顺周期方向漂移 [1]