文章核心观点 - 地缘冲突使市场核心矛盾转向供给安全与战略资源，驱动逻辑从避险切换为再通胀担忧[1] - 油价上涨强化通胀预期，压制降息前景，冲击多数资产[1] - 短期再通胀交易和美联储降息预期推迟影响市场风险偏好，A股以震荡为主，结构分化明显，资源品板块相对受益[1] - 在PPI回升及转正预期下，投资者持仓风格可能进一步均衡，向偏价值、涨价顺周期方向漂移[1]