微软表现与行业背景 - 截至2026年，微软是“七巨头”中表现最差的股票，其云平台Azure增长放缓以及为在AI竞争中保持领先地位而付出的惊人成本，在估值相对较高的背景下给股价带来了压力 [1] - 尽管如此，这并不意味着超大盘股陷入困境，在当前条件下，有两支科技股值得投资者考虑 [1] 公司1：Alphabet (谷歌) - 尽管是微软在云服务和AI基础设施投资领域的竞争对手，但Alphabet的投资已显现更明显的回报 [3] - Alphabet去年资本支出为910亿美元，并承诺今年将支出1750亿至1850亿美元 [3] - 其谷歌Gemini AI引擎虽为后来者，但已取得巨大竞争进展，部分用户认为其优于ChatGPT [4] - 谷歌云的增长速度持续超过其庞大的数字广告平台，意味着对AI的依赖度更高 [5] - 许多投资者预计其自动驾驶公司Waymo将在未来几年成为主要收入驱动力，进一步提升公司声誉 [5] - 公司当前股价302.27美元，市值3.7万亿美元，市盈率为29倍，接近标普500平均水平，考虑到其增长前景，该估值足以持续吸引投资者兴趣 [6][7] 公司2：亚马逊 - 与微软类似，投资者因亚马逊庞大的资本支出分配而变得谨慎，该公司在去年支出近1320亿美元后，承诺2026年资本支出将达到2000亿美元 [8] - 公司物流和配送网络需要燃料和电力，这意味着更高的能源成本对其影响可能大于竞争对手 [8] - 然而，投资者有诸多理由相信公司面临的阻力是短期的，其主要的增长和利润驱动引擎亚马逊云服务在过去几个季度经历了更快的增长，表明巨额资本支出可能即将开始产生回报 [10] - 亚马逊的电子商务部门也在从产品选品到更高效的供应链等多个方面利用AI，这些部门还包括部分依赖AI的业务，如第三方卖家服务、订阅服务和数字广告，这些业务通常报告两位数收入增长 [11] - 公司股票以30倍的市盈率交易，而此前其市盈率通常维持在50倍以上，考虑到这一因素以及AI投资正在产生回报的迹象，当前可能是增持股票的良机 [12]