2025年财务业绩与2026年展望 - 2025年全年实现营收1123亿元，净利润11亿元，成为国内唯一连续三年营收破千亿且连续三年盈利的新势力车企 [2] - 截至2025年末，公司现金储备达1012亿元，位居国内新能源新势力车企首位 [2] - 2025年共交付新车40.63万辆，2026年销售目标为48万辆，同比增长20%以上，这是过去三年来制定的最低销售目标 [2] 销售体系改革与渠道策略 - 公司坚持直营模式，认为其能保证服务体验、全国价格统一及高效率，但2025年曾因按经销商方式管理直营体系而出现问题 [6] - 2025年将26个销售省份合并为东、西、南、北、中五大战区，要求各大区自负盈亏，但导致资源分配不均和管理难题 [6] - 2026年渠道核心思路是更强调质量而非数量，将优化关闭选址不佳的门店，新增门店优先选择头部商场和优质汽车城 [7] - 于3月1日正式推行“门店合伙人制”，核心是通过下放经营决策权和利润分享权给店长，激发团队活力 [7] - 在该机制下，店长考核从单一销量变为对经营结果负责，新店选址由店长全程参与评估，公司旨在培养大量年收入超百万的店长，使其收入达到行业的两到三倍 [8] 产品换代与技术升级 - 2026年上半年最重要的事项是实现L9的成功换代，公司押注重头资源，将其定义为“具身智能旗舰SUV” [10] - 全新L9在智能驾驶上进行范式重构：决策层转向VLA模型，让AI从语言层面理解物理世界；感知硬件向3DViT三维空间感知演进 [10] - 全新L9将搭载全球首款量产全线控底盘，集成线控转向、四轮转向等，将端到端延迟压缩至200至300毫秒 [10] - 旗舰版L9 Livis售价55.98万元，配备全线控底盘、800V全主动悬架及两颗自研马赫100芯片，其有效算力达上一代平台的五至六倍，且单芯片物料成本低于外部采购 [11] - 公司认为新一代L9将在技术层面构建核心竞争壁垒，其换代成功将直接决定整个L系列的市场上限 [11] 纯电产品交付与电池策略 - 为保证2026年20%的销量增长，公司需要做好纯电产品i8、i6及下半年i9的交付成功 [11] - i8当前订单稳步回升，3月上旬日订单较1月同期提升180%，在中大型SUV中NPS排第一名 [12] - i6已度过产能爬坡期，供应链瓶颈彻底解决，进入稳定交付阶段，月交付能力将达到2万台水平，在手订单将在未来1-2个月内高效交付 [12] - 2026年所有车型将搭载理想品牌和宁德时代品牌两种电池，公司坚持开放合作战略，但所有电池性能、质量、安全必须达到统一的“理想标准” [13] 研发投入与AI战略 - 2025年公司研发投入达113亿元，其中AI相关投入占50% [14] - 预计2026年研发费用保持在120亿元左右水平，其中AI相关研发投入占比约一半，包括自研芯片、算力基建、智能驾驶及AI产品研发 [14] - 2026年1月，公司对研发团队进行重组，打破按业务单元划分的模式，重组为“脏器系统”、“脑系统”、“软件本体”及“硬件本体”三大板块，调整后自动驾驶团队模型迭代周期从两周缩短至一天，效率提升14倍 [15] - 在具身智能的垂直技术整合上会100%投入，但在商业和产品落地方面会谨慎探索，共性技术会坚定投入，新项目则用创业团队方式孵化 [15]