文章核心观点 亚马逊平台在卖家整合、人工智能工具应用及零售媒体广告增长的驱动下，持续巩固其电商市场份额和平台吸引力，这支撑了公司股价的上涨 [1][10] 卖家行为与成本压力 - 尽管石油和航运成本上升，许多卖家尚未提高商品价格，因为他们担心涨价会导致市场份额流失，目前选择自行吸收成本压力 [2] - 卖家对宏观环境的不确定性增加，但仅表示若成本压力持续才会考虑提价 [2] 卖家结构整合 - 亚马逊平台出现卖家整合迹象，头部商家市场份额扩大 [3] - 自2021年以来，由于卖家总数下降，每位卖家获得的流量增长了31% [3] - 2025年新卖家注册量同比下降44%，活跃卖家基数也在下降 [3] - 产生超过1亿美元商品交易总额的卖家数量已从2021年的50家增加至235家 [4] 人工智能工具与零售媒体的战略作用 - 卖家认为大型语言模型目前并未显著减少流向亚马逊的直接流量，AI工具主要帮助客户评估产品，但大多数购买仍在亚马逊上直接完成 [5] - 卖家正大力投资生成式AI工具，以优化产品列表并确保其产品在AI驱动的搜索和推荐系统中突出显示 [5] - 零售媒体广告支出在2025年第四季度同比增长33%，该领域规模在2026年可能达到1080亿美元，高于2021年的370亿美元 [6] - 尽管存在277个零售媒体网络，亚马逊仍占据约79%的市场份额，沃尔玛仅占约8% [6] - 卖家正增加在亚马逊的广告预算，因为该渠道持续带来强劲效果 [7] - AI驱动的工具正成为卖家运营的核心，服务商展示的技术可帮助商家优化广告、提升搜索可见性、管理库存和改善履约运营 [7] - 一家管理着超过10亿美元平台广告支出的服务商表示，AI优化的产品列表可在两周内将商品交易总额提升高达80%，并将销量提升75% [8] 电商增长关键驱动与平台竞争 - 价格和配送速度仍是电商增长的关键驱动力 [9] - 亚马逊在2025年连续第三年提升Prime配送速度，并继续扩展其超快配送项目Amazon Now，与此同时，沃尔玛正大力投资其履约服务以竞争两日达 [9] - 亚马逊的推荐费仍是卖家的主要关切点，费率通常从15%起，并可能因附加服务而增加 [9] - 商家继续依赖亚马逊，因为其庞大的客户群带来的销售额显著高于其他平台 [10]