社融总量与增速 - 2026年2月新增社会融资规模9.6万亿元，同比多增1461亿元 [1] - 截至2月末，社会融资规模存量同比增长8.2%，增速与上月持平 [1] 社融结构分析 - 人民币贷款增加8484亿元，同比多增1956亿元，是社融增量的主要贡献项 [2] - 新增政府债券融资1.4万亿元，同比少增2903亿元，主要受去年同期高基数与春节错位影响 [2] - 企业债券融资增加1521亿元，同比少增181亿元 [2] - 非金融企业境内股票融资增加454亿元，同比多增378亿元 [2] - 表外融资减少1627亿元，同比少减1918亿元，其中未贴现银行承兑汇票减少1755亿元，同比少减1232亿元 [2] 信贷表现与结构 - 2月金融机构人民币贷款增加9000亿元，同比少增1100亿元 [3] - 企业贷款增加1.49万亿元，同比多增4500亿元，是主要拉动项 [1][3] - 企业中长期贷款增加8900亿元，同比多增3500亿元 [3] - 企业短期贷款增加6000亿元，同比多增2700亿元 [3] - 企业票据融资减少350亿元，同比多减2043亿元，未见明显票据冲量 [3] - 居民贷款减少6507亿元，同比多减2616亿元，构成主要拖累 [1][3] - 居民短期贷款减少4693亿元，同比多减1952亿元，预计受节后还款集中及需求不足影响 [3] - 居民中长期贷款减少1815亿元，同比多减665亿元，与房地产销售平淡相关，2月百强房企销售额同比下降35.9% [3] 货币供应与存款变化 - 2月M1同比增长5.9%，增速环比提升1个百分点 [1][4] - 2月M2同比增长9.0%，增速环比持平 [4] - M1与M2增速剪刀差为-3.1%，环比收窄1个百分点，显示资金活化程度继续提升 [1][4] - 2月金融机构人民币存款增加1.17万亿元，同比少增3.25万亿元 [4] - 居民存款增加3.11万亿元，同比多增2.5万亿元 [4] - 企业存款减少2.65万亿元，同比多减1.76万亿元，预计主要因节前企业发放薪酬奖金，存款向居民转移 [4] - 财政存款减少3500亿元，同比多减1.61万亿元 [4] - 非银行业金融机构存款增加1.39万亿元，同比少增1.44万亿元，主要受去年同期高基数影响 [4]