公司财务业绩 - 截至2025年12月31日止年度，集团收入为人民币230.69亿元，同比增长1.8% [1] - 主营业务收入（包括纸巾及卫生用品收入）为人民币207.40亿元，同比增长1.9% [1] - 公司权益持有人应占利润为人民币25.35亿元，同比增长10.3%，基本每股收益为人民币2.227元 [1] - 集团拟派末期股息每股人民币0.70元 [1] - 集团2025年整体毛利同比上升约6.6%至约人民币78.06亿元，全年毛利率改善至约33.8% [4] 行业与市场环境 - 国内生活用品市场竞争加剧，纸巾行业加速整合，部分中小型企业被市场淘汰 [2] - 卫生用品市场虽拥有较高毛利，但因具备降价促销空间，竞争持续升温 [2] - 2026年经营环境压力犹存，但预期纸巾销售的稳步上升将持续增强盈利韧性 [2] 公司战略与业务表现 - 公司顺应行业发展与整合趋势，通过稳定价格策略、产品高端化及全渠道销售布局，稳固盈利及市场领导地位 [2] - 2025年纸巾收入恢复增长，加上全渠道销售效益及高端化产品销售增长，有效缓解激烈价格竞争对卫生用品销售的负面影响 [2] - 公司大力发展电商及新零售渠道，开拓即时零售新兴渠道，电商及新零售销售收入同比增长10.1%，销售占比达36.9% [3] - 公司积极挖掘传统渠道的新增长点，销售效益在卫生用品市场尤为显著 [3] - 公司持续推动产品高端化并丰富产品组合，重点高端产品如“天山绒棉”卫生巾系列、“心相印”湿纸巾系列及高端纸尿裤“Q ? MO”系列保持强劲销售势头 [3] - 新推出的“蔓越莓A+”有机纯棉卫生巾及“向野而生”高端系列纸巾符合“价值消费”趋势，为整体收入注入新动能 [3] - 2025年下半年，随着纸巾促销投放减少以及卫生用品销售回暖，集团全年毛利率改善 [4] 未来展望与策略 - 2026年，公司预期将通过全渠道销售效益优化、产品升级及促销费用的适度投放，保持收入稳定 [2] - 公司计划精准投放销售费用，高端高毛利产品将保持增长，以有效缓解原材料价格波动对毛利的影响，预期集团毛利将维持稳定 [4]