评级与目标价调整 - 摩根士丹利将京东物流的评级由“与大市同步”上调至“增持” [1] - 目标价由12.8港元提升至16.2港元 [1] 盈利预测与业绩驱动 - 将公司2026年和2027年的每股盈利预测分别上调11%及15% [1] - 2026年业绩强劲增长部分归因于比较基数 [1] - 利润率走势是驱动公司估值的主因 [1] - 预期2026年利润率将重回扩张轨道 [1] 估值分析 - 京东物流当前股价相当于2026年预测市盈率8倍 [1] - 相较于同业，在近期股价上涨后公司估值仍具折价优势 [1] - 预期每股盈利增长与估值重估将带来上行空间 [1]