公司策略表现 - 翠玉财富合伙公司旗下增长股票策略2025年总回报率为16.7%（毛）和16.0%（净）[1] - 该策略在2025年第四季度回报为+3.1%（毛）和+3.0%（净）[1] 市场环境与挑战 - 2025年市场对人工智能市场潜在泡沫的讨论是显著特征，尤其是在第四季度，导致AI股票回调[1] - 前总统特朗普反复无常的贸易和外交政策是2025年市场面临的另一挑战[1] 英伟达公司概况 - 英伟达是一家领先的数据中心级AI基础设施公司，业务分为计算与网络和图形两大板块[2] - 截至2026年3月16日，英伟达股价报收183.22美元，市值为4.45万亿美元[2] - 其股票一个月回报率为-0.95%，过去52周上涨58.73%[2] 投资组合操作与观点 - 翠玉增长股票策略在重新评估对AI及AI相关半导体行业的假设后，减少了其对英伟达的低配仓位[3] - 调整原因为其GPU在AI数据中心中，对于模型推理环节的不可或缺性将比最初预期持续更长时间[3] - 尽管前景改善，该策略仍更青睐博通，因其ASIC芯片预计将获得市场份额，近期与OpenAI和Anthropic的交易验证了其ASIC战略[3] - 为融资购买英伟达股票，该策略对近期表现优异的持股进行了部分获利了结[3] 行业地位与财务数据 - 英伟达在“2026年初对冲基金最受欢迎的40支股票”榜单中排名第四[4] - 2025年第四季度，持有英伟达的对冲基金数量从上一季度的234家增至264家[4] - 2026财年第四季度，英伟达营收达680亿美元，同比增长73%[4]