核心财务表现 - 2025年全年实现营业收入73.7亿元，Non-IFRS归母净利润达8.6亿元 [1] - 在线阅读基本盘稳健，全年收入达到40.5亿元 [1] 第二增长曲线表现 - IP衍生品全年GMV突破11亿元，较2024年的5亿元同比增长超过一倍，创历史新高 [2] - AI漫剧作为新赛道，在近半年时间内实现收入破亿元 [2] - 由漫剧带动的《三千庇护》全网播放量突破3亿次，并成功带动原著小说进入起点畅销榜前十 [2] “IP+AI”战略与业务进展 - 公司将“长青内容、IP+AI、全球化”确立为三大核心战略方向 [5] - 在AI层面，公司构建了覆盖IP全生命周期的AI解决方案，包括为作家服务的“妙笔通鉴”智能引擎、用于IP开发的“版权助手”以及用于改编的“漫剧助手” [5] - 自2025年10月官宣布局漫剧后，短短数月上线近千部作品，产出超百部播放量破千万的爆款 [5] - AI大幅提升了IP视觉化改编的效率，以极低的边际成本撬动海量IP价值 [5] 全球化与AI赋能 - 截至2025年底，海外阅读平台WebNovel累计AI翻译作品总数超1.7万部，贡献了平台超三分之一的总营收，收入同比增长39% [5] - 在AI助推下，公司累计推动超1.36万部网文、2100部漫画、80余部动画“出海” [5] 行业与公司战略定位 - 在文化消费变革与AI技术渗透的背景下，公司正从依赖影视爆款的周期波动，转向构建由AI漫剧、精品短剧、IP衍生品构成的“第二增长曲线” [1] - IP已成为存量竞争市场中“价值锚定”的核心资产，是抵御同质化的护城河，AI时代进一步放大了IP的稀缺性 [2] - “书影漫联动”形成的正循环，是公司构建IP生态壁垒的核心逻辑 [3] - 公司认为，其拥有的丰厚IP储备、创作者生态与AI技术三者共振，正为精品IP打开全新的价值增长空间 [6]