核心观点 - 英伟达股价近期在180美元附近盘整 分析师普遍看好其长期前景 美国银行 花旗和摩根大通均给出了300美元的目标价 这较当前约182美元的股价有显著溢价[2] - 多家华尔街机构预测英伟达股价到2026年底将达到300美元 核心依据是数据中心销售能见度大幅提升至超过1万亿美元 以及企业AI应用的加速[2][6] 股价表现与市场预期 - 英伟达股价在过去一年上涨50% 但年初至今下跌1.75% 截至新闻发布时交易价格约为182美元[2] - 市场普遍共识目标价约为267.54美元 但美国银行的 Vivek Arya 重申了300美元的目标价 花旗和摩根大通也持相同观点[2] 上调目标价的核心依据 - 数据中心销售能见度翻倍 美国银行将2025年至2027年的数据中心销售能见度从之前的超过5000亿美元上调至超过1万亿美元[3] - 超出市场预期 花旗指出 这1万亿美元的预测高于市场普遍预期的9500亿美元 并且尚未包含的类别还有“数百亿美元”的额外上行空间[3] - 收入预期上调 摩根大通认为 需求能见度翻倍意味着2026和2027年的数据中心收入预期 相对于市场共识至少有500亿至700亿美元的上行空间[3] 关键业绩驱动因素 - Blackwell 和 Rubin 架构需求 公司已将到2027年的 Blackwell 和 Vera Rubin 架构出货与订单需求能见度翻倍至1万亿美元 此前2025年10月公布的到2026年数据为5000亿美元 这为波动行业提供了多年的收入可见性[6][7] - 数据中心收入高速增长 2026财年第四季度数据中心收入达到623亿美元 同比增长75% 其中网络收入飙升263%至109.8亿美元 这种持续增长反映了财务基础的显著复利效应[6][7] - 强大的自由现金流 2026财年全年 公司产生了965.75亿美元的自由现金流 同比增长58.7% 这为剩余的585亿美元股份回购授权提供了资金 回购将随时间减少流通股数量[6][7]