原油市场波动性 - 原油价格波动性已达到疫情以来未见的高位 市场正应对美以打击伊朗带来的影响[2] - 原油期权的一个月隐含波动率已攀升至100%以上 超过了2022年俄乌战争期间的高点 并接近疫情封锁恐慌时期的水平[3] - 自冲突开始以来 布伦特原油价格上涨超过45% 超过了包括1990年海湾战争、2003年伊拉克战争和俄罗斯入侵乌克兰在内的以往重大石油冲击中30%的中位数涨幅[3] - 原油价格目前被估计比其中期公允价值高出56% 这一高估程度仅在俄乌冲击高峰期被短暂超过[4] - 本周初原油日价格波动飙升至超过40% 随后回落至仍处高位的6% 维持这种幅度的波动性需要日波动持续在6-7%[4] 股市与原油的关联性 - 自袭击开始以来 标普500指数与油价几乎同步变动 自3月4日以来两个市场的负相关性达到96%[5] - 受此冲击影响 美国基准股指下跌约5% 与以往大型石油相关地缘政治事件中5-6%的跌幅基本一致[5] 投资者情绪与仓位 - 整体股票仓位已滑落至中性水平以下 全权委托投资者的仓位处于四个月低点[6] - 美国个人投资者协会(AAII)牛熊利差衡量的投资者情绪已降至四个月最低 看跌回应达到第92百分位数[6] 信贷与债券市场动态 - 高收益债券基金录得11个月以来最大资金流出 金融板块基金出现创纪录的资金流出[7] - 政府债券基金吸引了新的资金流入 因投资者寻求避险[7] 市场预测 - 德意志银行维持标普500指数年终目标为8000点 2026年每股收益预测为320美元[8]