PCB概念股市场表现 - 3月18日，PCB概念股快速走强，多只个股出现大幅上涨 [1] - 金禄电子现价36.47元，上涨3.47元，涨幅10.52%；云汉芯城现价170.55元，上涨15.56元，涨幅10.04% [2] - 澳弘电子、奥士康、广合科技涨停；鹏鼎控股、强瑞技术、大族数控、金安国纪涨幅超6% [1][2] AI服务器升级带来的PCB增量需求 - 英伟达GTC 2026大会发布Feynman架构，新一代AI服务器对PCB层数要求达到32-44层，并提升耐热性和信号传输速率要求 [2][6] - 高端高多层板(HLC)和高密度互连板(HDI)的单机价值量被直接拉升 [2][7] - 单LPU服务器由32个托盘组成，单托盘集成8张LPU芯片，单机柜托盘数量（等效PCB数量）显著提升，为PCB环节带来新增量 [3][7] 英伟达GTC大会核心信息 - 英伟达将2025-2027年累计收入指引提升至至少1万亿美元 [4] - 发布全球首款1.6nm AI芯片Feynman架构，采用台积电A16制程，推理性能达Blackwell的5倍 [5] - 大会展示了Rubin Ultra架构的正交背板方案，在Kyber架构中替代铜缆，实现更高单机柜算力集成，强化了正交背板确定性 [8] - 大会还展出了Vera CPU独立机柜和STX存储机柜，均会带来PCB增量 [9] - 所有机架结构均采用液冷方案，液冷需求确定性得到强化 [10] 鹏鼎控股重大投资与业绩 - 鹏鼎控股全资子公司计划在江苏淮安投资110亿元建设高端PCB项目生产基地 [11] - 2025年，公司实现营收391.47亿元，同比增长11.40%；净利润37.38亿元，同比增长3.25% [17] - 公司预计2026年是算力直接客户订单导入元年，相关业务将成为重要增长引擎 [18] - 此次投资有助于扩大经营规模、推动技术升级与产品迭代，提升经营效益 [14] PCB行业高景气与涨价周期 - AI算力爆发与汽车电动化智能化双轮驱动，PCB行业迎来量价齐升高景气周期 [19] - 行业核心逻辑在于供给端结构性紧张与国产替代加速突破 [20] - 自2025年四季度以来，通用覆铜板、BT/ABF封装载板已落地涨价约15%-20% [20] - 预计2026年上半年相关产品还将进一步涨价10%-20% [20] - 日本材料巨头Resonac和三菱瓦斯化学宣布自2026年3月/4月起，将铜箔基板等电子材料售价上调30%以上 [21] - 2024年全球PCB市场规模为750亿美元，预计到2029年达968亿美元，2024-2029年复合年增长率为5.2% [21]