公司业绩与市场表现 - Polen国际增长策略在2025年第四季度总回报率为-2.21%（毛）和-2.52%（净），而同期MSCI ACWI（除美国外）指数回报率为5.05% [1] - 整个2025年，该策略的总回报率为0.68%（毛）和-0.52%（净），而同期基准指数回报率高达32.39% [1] - 2025年，外围股票市场取得了超过十年来的最高回报，但Polen国际增长策略的回报持平，这归因于市场偏好周期性敏感行业，而非其持仓公司基本面恶化 [1] 投资策略与持仓分析 - Polen国际增长策略的投资目标是寻找具有持久竞争优势、高投资资本回报率和稳定盈利的公司 [1] - 策略在2025年表现不佳，并非由于持仓公司业务基本面走弱，而是因为市场风格转向偏好周期性敏感行业 [1] - 策略建议查看其前五大持仓，以了解其在2025年的最佳选股 [1] ASML Holding N.V. 公司概况 - ASML Holding N.V. 是一家总部位于荷兰的半导体公司，提供光刻解决方案 [2] - 截至2026年3月17日，ASML股价收于每股1,389.16美元 [2] - 其一个月回报率为-5.42%，但过去52周股价上涨了89.02% [2] - 公司市值为5，332亿美元 [2] ASML Holding N.V. 业务与市场观点 - ASML在2025年第四季度业绩稳健，半导体资本设备公司持续受益于市场对人工智能的乐观情绪 [3] - 先进芯片是人工智能相关一切的核心，而ASML的设备对于制造先进逻辑和易失性存储芯片至关重要 [3] - 当季，对存储芯片行业放缓以及英特尔业务的担忧有所减弱，这有助于提振半导体设备类股票 [3] 市场持仓与评论 - 截至2025年第四季度末，共有101只对冲基金投资组合持有ASML，高于前一季度的82只 [4] - 有市场评论指出，ASML的“最近几个季度表现疲软” [5]