公司业绩：Coeur Mining (CDE) - 2025年第四季度营收约为6.747亿美元，较上年同期的3.054亿美元增长超过121% [1] - 业绩增长主要受更高的实现金价（每盎司3,818美元）和银价（每盎司54.30美元）以及关键资产产量提升驱动 [1] - Rochester矿是增长关键贡献者，其扩产项目成功爬坡带动了处理量、回收率及产量的显著提升 [2] - Palmarejo矿以稳定生产和持续现金流支持了营收，Kensington矿因品位改善贡献了更高黄金销量，Wharf矿保持稳定但规模较小的产出 [3] - 新纳入的Silvertip项目及收购的SilverCrest等资产增加了增量产量，强化了整体生产基础 [3] 公司运营与展望 - Rochester矿的持续爬坡，加上Palmarejo和Kensington矿的稳定生产以及有利的商品价格，预计将支持持续的营收增长、进一步改善利润率并增强现金流生成 [4] - 公司股票在过去一年上涨220.7%，远超其行业57.4%的涨幅 [7] - 公司当前基于未来12个月的市销率为3.01倍，低于行业平均的4.46倍 [10] - 市场对CDE的2026年盈利共识预期意味着同比增长144% [12] - 过去60天内，2026财年的每股收益共识预期呈上升趋势 [13] 同业对比：Kinross Gold (KGC) - 2025年第四季度营收约为20.2亿美元，较上年同期的14.2亿美元增长42% [4] - 增长主要由于更高的实现金价（每盎司4,144美元）以及核心业务的稳定产量 [5] - Tasiast和Paracatu等关键资产贡献以及运营效率提升、稳定的处理量、严格的成本控制和有利的销售组合支持了业绩 [5] 同业对比：IAMGOLD (IAG) - 2025年第四季度营收约为10.88亿美元，较上年同期的约4.7亿美元大幅增长131% [6] - 增长主要由于更高的实现金价（每盎司4,191美元）以及产量增加至242,400盎司 [6] - Essakane和Westwood矿的更强贡献以及Côté Gold矿的产能爬坡推动了整体产量提升 [6]