全球化工行业动态与地缘政治影响 - 中东局势升级为全球资本市场注入巨大不确定性，显著扰动全球物价 [1] - 德国化学工业协会警告，伊朗战争及霍尔木兹海峡关闭可能给化工行业带来严重冲击，引发对氨、磷肥、氦气和硫等原材料供应瓶颈的担忧 [2] - 地缘紧张局势抬升国际油价中枢 [2] 巴斯夫产品提价详情 - 巴斯夫宣布对欧洲地区家用护理、工业与机构清洁以及工业配方业务组合内全部产品提价，涨幅最高可达30%，部分产品涨幅更高 [1] - 提价产品涵盖表面活性剂、酶、水溶性聚合物、乳化剂、稳定剂、杀菌剂、光学增白剂、润肤剂及定制配方 [1] - 新价格即日起生效，或按合同约定逐步执行，旨在应对关键原材料价格及供应的剧烈波动，以及物流、包装与能源费用上涨 [1] - 此前于3月4日，巴斯夫已在全球范围上调用于塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品价格，涨幅最高达20% [1] 行业供需格局与价格趋势 - 国内多数化工品全球成本优势突出，伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长驱动，大宗化工品有望于2026年迎来景气上行 [1][2] - 供给偏紧及企业提价意愿驱动部分品种价格上涨，如分散黑、烟酸、尿素 [2] - 需求淡季及供给较多导致部分产品价格下跌，如海外天然气、乙烷、丁辛醇 [2] - 油价上涨下，煤化工或成为国内煤价传导的重要因素之一 [2] - 中东是中国甲醇进口主要来源区域，若冲突导致物流受阻，国内煤制甲醇需求量或进一步增加 [2] 中国现代煤化工发展前景 - 全球能源格局深度调整，中国油气对外依存度高，现代煤化工对保障能源与产业链安全的重要性凸显 [3] - 2025年中国化工用油占比或约24%，化工用煤或约8% [3] - 在海外化工产能有限、国内严控大炼化背景下，中国现代煤化工技术、规模全球领先，有望向“一带一路”等海外国家输出，实现高质量出海 [3] - 煤化工专业工程公司有望率先受益于现代煤化工发展 [3] 相关港股公司业务要点 - 中国石化(00386): 中游板块构建全球领先炼能与智能化基地，终端网络覆盖3万座加油站及2.8万余家易捷便利店；化工业务“基础+高端”双轮驱动，SBC、POE催化剂等高端项目投产 [4] - 中石化油服(01033): 国内一体化全产业链油服领先企业，借助集团资源积极开拓海外市场，与“一带一路”沿线国家在油气投资、炼化仓储、工程技术服务等领域合作 [4] - 中石化炼化工程(02386): 2025年国内新签合同632亿元同比增长2%，境外新签合同380亿元同比下降1.3%，海外合同占比38%；2025年新签合同以炼油和石油化工为主，炼油合同额同比+77%，石油化工同比-3%，新型煤化工同比-34%，储运及其他同比-22% [4] - 上海石油化工股份(00338): 中国石化控股子公司，中国主要炼油化工一体化企业之一，主营业务为加工原油生产合成纤维、树脂及塑料、中间石化产品及成品油 [5]