核心观点 - 中国正以高质量发展的确定性应对外部不确定性，资本市场生态优化与宏观政策支持正推动A股市场从存量博弈转向增量配置，中国资产的全球吸引力持续提升 [1][5][8] 宏观经济与政策环境 - 2026年中国经济增长预期目标设定为4.5%-5%，旨在与2035年远景目标衔接并为调结构、防风险、促改革留出空间 [3][10] - 宏观政策实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，财政端赤字率安排在4%左右，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，新增地方专项债4.4万亿元，新型政策性金融工具规模提高至8000亿元 [4][11] - 宏观调控注重财政与金融协同，资金更多投向促消费、稳就业、保民生及科技进步等领域 [4][11] 产业发展与结构转型 - “十五五”规划纲要强调建设以先进制造业为骨干的现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基 [4][11] - 以人工智能、商业航天、生物科技为代表的新质生产力正从概念探索走向产业落地，改写着经济增长主线 [4][11] - 中国企业出海与人民币国际化形成战略共振，为中国资产的系统性重估打开广阔想象空间 [5][11] 资本市场改革与生态 - 监管层致力于稳住市场、健全长钱长投的生态，这是资本市场高质量发展的必然要求 [1][5][12] - 监管持续发力，严厉打击财务造假、内幕交易，严格落实强制退市制度，以净化市场环境 [1][5][7][12] - 多层次资本市场制度更加包容适配，监管机构正深化创业板改革、优化再融资机制，增设更包容的上市标准，以精准支持新产业、新业态和科技创新企业 [1][5][7][12] 市场趋势与资产展望 - 基于资本市场底层逻辑重塑，中国资产的全球吸引力持续上升 [1][5][8][12] - 在基本面修复与增量资金入市的双重驱动下，A股市场正从存量博弈走向增量配置的关键转折期 [1][5][8][12] - 一个更具韧性、更加稳健的资本市场新生态已然成型 [1][5][8][12]