核心观点 - 花旗重申长江基建集团“买入”评级 并将目标价从62.5港元上调至73.5港元 主要基于其业务风险低、资产隐藏价值巨大以及并购增长潜力 [1] 评级与估值 - 花旗采用分类加总估值法 并计入预期于2024年上半年完成的出售事项 将目标价从62.5港元上调至73.5港元 [1] 业务与资产分析 - 公司业务风险低 大部分收益来自受规管的回报资产 [1] - 出售英国电力网络40%股权带来450亿港元（或每股17.9港元）的巨额收益 显示公司资产存在巨大隐藏价值 [1] 增长潜力与资本运用 - 公司具有通过并购带来盈利增长的潜力 [1] - 若未来12至18个月内没有进行大型并购 公司可能将出售所得款项以特别股息方式派发 类似其联营公司电能实业在2016至2017年的做法 [1] 股息回报 - 公司2026年预期股息率为4.1% [1] - 若出现大型并购 股息率或有上涨空间 [1]