核心观点 - 大和认为福耀玻璃增长动力日益增强，主要来自海外市场和以平均售价为导向的质量提升，而非单纯的销售扩张 [1] - 尽管其在中国市场份额可能面临限制，但公司的全球布局、高端产品组合以及严谨的产能规划将支撑其盈利在2026年之前保持稳健增长 [1] - 大和将2026年至2027年每股盈利预测下调6%至7%，目标价由80港元下调至77港元，维持“买入”评级 [1] 增长动力分析 - 增长动力主要来自海外市场 [1] - 增长动力来自以平均售价为导向的质量提升，而非单纯的销售扩张 [1] 竞争优势与前景 - 公司的全球布局将支撑其盈利在2026年之前保持稳健增长 [1] - 公司的高端产品组合将支撑其盈利在2026年之前保持稳健增长 [1] - 公司严谨的产能规划将支撑其盈利在2026年之前保持稳健增长 [1] 财务预测与估值调整 - 大和将2026年至2027年每股盈利预测下调6%至7% [1] - 目标价由80港元下调至77港元 [1] - 目标价相当于预测未来一年市盈率17倍 [1]