公司历史与市场表现 - 过去十年间，公司股价累计上涨了461% [1] - 公司目前是全球最具价值的公司之一，市值达到1.6万亿美元 [1] 未来增长与盈利预测 - 2020年至2025年，公司营业利润的复合年增长率达到21% [4] - 预计2026年公司营收将增长25% [6] - 预计2026年成本和费用将同比增长41%至1655亿美元（中点值），这显著快于2025年24%的增幅 [5] - 结合25%的营收增长和41%的成本费用增长，预计2026年公司营业利润仅增长3% [7] 利润率趋势 - 预计2026年营业利润率将降至34%，低于2025年的41%和2024年的48% [7] - 利润率承压的原因是公司为推进人工智能战略而投入巨资招募顶尖人才，以及因大规模资本支出产生的高额折旧和摊销费用 [6] 估值分析 - 公司股票当前的企业价值与息税前利润比率为19.4倍 [9] - 过去12个月，该比率的平均值为21.4倍 [9] - 若估值在2026年底前恢复到过去一年的平均水平，则可能带来额外的10%上涨空间 [9]