公司第四季度及2025财年业绩概览 - 2025年第四季度总交易额（GMV）为291.8亿元人民币，同比增长8.5% [1] - 2025年第四季度净收入为25.6亿元人民币，同比增长7.9% [2] - 2025年第四季度实现净利润480万元人民币，而去年同期为净亏损2910万元人民币，按非公认会计准则调整后的净利润为1490万元人民币 [4][15][17] - 2025年全年净收入为89.9亿元人民币，同比增长2.6%，但全年GMV为101.3亿元人民币，同比下降3.3% [2][1] - 2025年全年净亏损为13.97亿元人民币，较2024年的26.80亿元人民币亏损收窄47.9%，按非公认会计准则调整后的净亏损为8.59亿元人民币，同比收窄46.1% [4][27] 运营与客户指标 - 客户数量大幅增长，第四季度客户数为73,803家，同比增长59.8%；全年客户数为155,829家，同比增长85.6% [2] - 平台业务（3P）GMV在第四季度表现强劲，达41.9亿元人民币，同比增长14.3%，但其全年GMV为130.4亿元人民币，同比下降33.1% [1][2] - 自营产品销售（1P）业务全年GMV为882.9亿元人民币，同比增长3.5% [1] - 国际业务在第四季度实现GMV环比增长约50%，客户数量环比增长20%，全球履约覆盖范围扩展至17个国家 [8] 盈利能力与成本控制 - 第四季度毛利率为15.5%，同比下降158.7个基点，主要受产品销售结构变化影响，部分被高毛利率自有品牌产品贡献增加所抵消 [3][11] - 全年毛利率为16.4%，同比下降82.2个基点 [3] - 运营效率显著改善，第四季度运营亏损为2820万元人民币，同比收窄13.4%；全年运营亏损为21.3亿元人民币，同比收窄37.0% [3][26] - 第四季度非公认会计准则息税折旧摊销前利润为1970万元人民币，而去年同期为负1330万元人民币 [4] - 各项费用率得到有效控制，第四季度运营费用占净收入比例为16.6%，同比下降1.9个百分点；全年运营费用占净收入比例为18.8%，同比下降2.3个百分点 [13][25] 人工智能战略与技术创新 - AI产品推荐代理（ProductRecom Agent）在2025年服务超过3万家客户，累计产生超过2亿元人民币的销售额 [7] - 公司部署了超过5000个RPA数字员工，规模已超过人力团队，成为支持可扩展智能运营的核心基础设施 [7] - AI智能工作台（AI Smart Workbench）在2025年自主执行超过52万次系统操作，使客服和采购岗位的生产力同比分别提升约45%和50% [8] - 公司于2025年发布了行业首个MRO垂直领域大语言模型“H-Nimble”，并于9月完成国家网信办备案 [9] - 公司专有数据资产已扩展至PB级别，支持具有数十亿参数的AI模型，2025年令牌使用量几乎翻倍，月使用量超过800亿令牌 [9] 财务状况与资本管理 - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计19.2亿元人民币 [28] - 2025年第四季度经营活动产生的净现金为1.16亿元人民币，全年经营活动产生的净现金为1370万元人民币 [30] - 根据2025年6月13日通过的至多5000万美元的股份回购计划，截至2026年2月28日，公司已从公开市场回购总计约140万股美国存托股，总金额约440万美元 [30]