会议核心观点 - 中信证券2026年春季资本市场论坛召开，全面展望全球宏观格局与投资策略，探讨了全国两会政策、“十五五”规划、大类资产配置、人工智能、房地产及REITs市场、能源转型等热点话题 [1] - 2026年是“十五五”开局之年，也是向2035年基本实现社会主义现代化目标迈进的关键时期，需要以高质量发展的确定性应对外部不确定性 [1] 资本市场生态与投资策略 - 资本市场生态明显优化，监管机构正深化创业板改革、优化再融资机制，增设包容上市标准，以支持新产业和科技创新企业 [2] - 中国资产的全球吸引力持续上升，A股市场在基本面修复与增量资金入市驱动下，正处在从存量博弈走向增量配置的关键转折期 [2] - 2026年春季投资策略认为，地缘动荡恰逢指数触及关键隘口，春季是信心重塑期和指数决断期，低估值和定价权是最重要的两个因素 [2] - 配置上，坚定围绕中国优势制造定价权重估进行布局 [2] 宏观经济展望与政策预期 - 2026年中国经济有望在波动中持续复苏，预计实际GDP增速保持在4.9%左右，全年增长可能呈现“V”型节奏，通胀回升下名义GDP有望快速回升 [3] - 财政政策将保持积极，赤字率维持在4%，专项债向项目建设倾斜，政策性金融工具规模提高至8000亿元 [3] - 货币政策存在“灵活高效运用”降准降息的空间，预计全年或将降息1-2次、降准1次，结构性工具将发挥更大作用 [3] - 当前宏观和政策形势呈现“改革破局，产业跃升”格局，国内经济需求侧温和复苏，再通胀预期明确，财政政策与去年持平，投资止跌回稳成关键 [3] - 在化债背景下地方加杠杆受限，预计政策性工具撬动效应凸显 [3] 论坛嘉宾与议题 - 论坛邀请了400余家上市公司参会交流 [1] - 多位重磅嘉宾就全国两会政策解读、通用世界模型、企业大模型市场实践与分析等主题进行了分享 [3]