公司2025年度财务业绩 - 公司2025年度总收入为295.98亿元人民币，同比上升3.2% [1] - 权益持有人应占净溢利为29.36亿元人民币，净利率为9.9% [1] - 毛利率为49%，息税前利润加折旧及摊销率为20.8% [1] - 经营现金流净流入为48.52亿元人民币 [1] - 公司拟派发末期股息每股23.36分人民币 [1] 公司运营效率与资金状况 - 公司平均运营资金总额占收入比为7.7%，现金循环周期为37天，较去年增加2天 [1] - 全渠道库销比为4个月，渠道库存水平与库龄结构保持健康 [2] 各销售渠道表现 - 特许经销商渠道收入同比增长6.3%，占总收入比重提升至46.6% [1] - 电商渠道收入同比提升5.3% [1] - 直营零售渠道表现承压，主要受店铺布局调整和消费场景转移影响 [1] 零售流水与产品销售 - 报告期内整体零售流水（包括线上及线下）保持同比持平 [2] - 线下新品零售流水占线下整体流水比例为83% [2] 公司战略与未来方向 - 公司将持续深化线上营销布局，深耕主流电商生态，并关注新兴电商增长机会 [1] - 公司将精准聚焦消费者需求，深化用户连接，优化店铺矩阵，实现线上线下渠道的深度互补和协同增长 [1] 行业市场动态 - 体育用品股出现普涨，李宁股价上涨约5%，特步、安踏股价上涨3% [3] - 自3月以来，户外装备销量出现倍增 [3]