公司动态与持仓对比 - MicroStrategy的比特币持仓正快速逼近BlackRock的IBIT ETF 截至当前 MicroStrategy持有761,068枚比特币 价值约570亿美元 平均成本为每枚75,696美元 而BlackRock的IBIT持有782,179枚比特币 价值超过550亿美元 两者差距仅为21,111枚比特币 按当前价格计算约合15亿美元 [1][2] - MicroStrategy在2026年前两个半月内进行了激进的购买 支出超过70亿美元用于购买比特币 使其持仓迅速接近IBIT [1] - 分析认为 在能源价格上涨和衰退风险高企导致的宏观环境持续波动下 MicroStrategy比IBIT更有可能继续增持比特币 [3] 购买策略与资金来源 - 两家公司都是比特币价格下跌40%过程中的积极买家 MicroStrategy主要通过发行可转换债券筹集资金 而IBIT则依赖投资者的资金流入 [4] - MicroStrategy能够集中部署数十亿美元进行购买 而IBIT的积累则随着投资者需求的波动而更为渐进 [4] - MicroStrategy近期购买的关键优势在于其发行的一种名为STRC的优先股 该证券支付定期股息 且清偿顺序优于普通股 其股息率可变 当前收益率为11.5% 并且没有到期日 [6] - 2026年STRC的发行量大幅增加 使得MicroStrategy能够在不利的市场环境中继续为购买比特币筹集资本 [7] - 仅上周 MicroStrategy就通过发行STRC筹集了约2.83亿美元资金 用于购买4,000枚比特币 本周其15亿美元的购买中 有75%由STRC提供资金 [8] 市场趋势与影响 - 两家公司持仓接近平价的状态凸显出 MicroStrategy目前“在自己的赛场上比赛” 因为企业国库购买比特币的规模已大幅超过全球交易所交易产品的购买 而这“主要仅归因于MicroStrategy的购买” [3] - 对于投资者而言 购买STRC比购买MicroStrategy普通股风险更低 因为优先股股东可优先获得股息 且在破产时具有优先权 同时它能让投资者涉足MicroStrategy的比特币积累策略 而无需承受普通股的全部波动或直接持有比特币 [7]