核心财务表现 - 2025年公司实现新业务价值55.16亿美元，按固定汇率基准同比增长15% [1] - 新业务价值利润率同比提升3.6个百分点至58.5% [1] - 2025年公司税后营运溢利为71.36亿美元，同比增长7% [1] - 公司EPS同比增长12%至67.65美仙 [1] 分市场新业务价值表现 - 香港市场作为最重要增长引擎，NBV同比增长28%至22.56亿美元，其中本地客户业务增长21%，内地访客业务NBV强劲增长35% [1] - 中国内地市场全年NBV在经济假设变动后同比增长2% [1] - 下半年NBV增长加速至14% [2] - 内地九个新拓展地区（天津、四川、河南等）的NBV合计增长45% [2] - 泰国市场NBV增长13%，新业务价值利润率高达110.9% [2] - 新加坡市场NBV稳健增长14% [2] - 马来西亚市场NBV基本持平，下半年已呈现改善迹象 [2] 分销渠道表现 - “最优秀代理”渠道贡献集团73%的NBV，全年NBV同比增长13%至42.73亿美元，新业务价值利润率提升3.4个百分点至71.5% [2] - 公司连续11年蝉联MDRT会员人数榜首 [2] - 伙伴分销渠道NBV同比增长22%至15.93亿美元，银行保险和中介伙伴分销均实现强劲双位数增长 [2] 股东回报 - 公司宣布派发末期股息每股144.08港仙，全年股息合计193.08港仙，同比增长10% [3] - 董事会批准新一轮17亿美元的股份回购计划 [3] 未来展望与投资观点 - 公司将继续受益于亚洲地区强劲的人口结构变化、财富增长以及保险渗透率提升的长期趋势 [3] - 公司在科技赋能、人工智能应用和产品创新方面的投入将进一步增强其竞争力 [3] - 研究机构上调公司2026年至2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026至2028年EPS为0.68/0.77/0.86美元/股 [3] - 当前股价对应2026至2028年P/EV为1.21/1.05/0.92倍 [3]