公司2025年财务业绩与股东回报 - 2025年全年实现营收458亿元人民币，同比增长17% 归母净利润93亿元人民币，同比增长24% [1] - 2025年第四季度单季实现收入125亿元人民币，同比增长14%，环比增长5% 归母净利润22.48亿元人民币，同比增长11%，环比持平微降 [1] - 2025年拟每股分配现金股利人民币1.20元，叠加中期股利每股0.90元，全年现金分红合计54.8亿元人民币，现金分红比例为58.85% 上市至今累计分红比例超过64% [1] - 公司已提请股东会授权制定2026年中期分红方案，有望持续中期分红 [1] - 2025年全年毛利率为37%，同比提升1个百分点 归母净利率为20%，同比提升1.2个百分点 [1] - 2025年第四季度单季毛利率为37%，同比大幅提升4.9个百分点，环比微降0.9个百分点 归母净利率为18%，同比下降0.5个百分点，环比下降1.1个百分点 [1] 公司业务表现与竞争优势 - 2025年公司全球汽车玻璃市占率接近38%，同比提升1个百分点 公司收入增速跑赢中国汽车产量增速7个百分点 [2] - 公司竞争优势来自规模效应、高自动化、垂直产业链和人力成本 [2] - 公司正在福清、安徽、北美等地积极扩产，并全面深化数字化与智能化转型 [2] - 汽车玻璃单平方米价格从2020年的174元人民币提升至2025年的248元人民币，年复合增长率为7.4% [2] - 预测行业单车价值量在2026至2028年的年复合增长率将超过7% [2] 行业发展趋势与公司产品布局 - 汽车玻璃智能化演进加速，行业有望进入新一轮爆发时刻 [2] - 汽车玻璃单车面积在4.2平方米以上，具备与光、电、影像结合的智能化升级空间 [2] - 小米、蔚来、比亚迪等推动镀膜天幕及调光天幕上车 宝马提出P-HUD概念，加速汽车玻璃智能化 [2] - 公司重视技术研发，已具备智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃等高附加值产品 [2] - 在汽车“新四化”趋势下，高附加值玻璃渗透有望加速 [2] - 公司出海战略与高附加值产品有望开启新一轮成长周期 [2]