高盛对中远海运港口的业绩分析与展望 2025年财务业绩 - 2025年全年净利润为3.12亿美元，同比增长1.1%，但较市场预期低8% [1][4] - 第四季度净利润为4，780万美元，同比下跌45%，按季下跌42% [1][4] 业绩波动原因 - 第四季度利润下滑主要归因于长江三角洲码头的一次性成本 [1][4] - 钱凯码头在第四季度确认了较多成本 [1][4] 未来盈利预测调整 - 将2026年及2027年的每股盈利预测分别下调12%及11% [1][4] 未来展望与积极因素 - 预计2026年利润率及盈利可望改善，主要基于吞吐量持续强劲增长以及平均价格受通胀带动上升 [1][4] - 预测2026年股息收益率约为5%，认为具有吸引力 [1][4] 投资评级与目标价 - 维持“买入”评级 [1][4] - 目标价由6.8港元轻微下调至6.6港元 [1][4]