2025年全年财务业绩 - 公司全年实现营业收入457.87亿元，同比增长16.65% [1] - 全年实现归母净利润93.12亿元，同比增长24.20% [1] - 全年实现扣非归母净利润91.65亿元，同比增长23.08% [1] - 全年经营现金流净额达120.55亿元，同比增长40.8% [1] - 公司拟全年合计派发现金股利54.80亿元，分红比例达58.85%，当前股息率为3.24% [1] 主营业务表现 - 汽车玻璃业务全年销量169.18百万平方米，收入418.89亿元，是公司营收主力 [1] - 汽车玻璃业务平均单价提升至247.6元/㎡，同比增长8.08%，实现量价齐升 [1] - 公司毛利率同比提升1.04个百分点至37.27% [1] - 公司净利率提升1.23个百分点至20.35% [1] - 期间费用率同比下降0.28个百分点至12.70% [1] 2025年第四季度经营情况 - 四季度实现营业收入124.9亿元，同比增长14.1%，环比增长5.32% [2] - 四季度实现归母净利润22.5亿元，同比增长11.4%，环比下降0.47% [2] - 四季度实现扣非归母净利润22.4亿元，同比增长18.3%，环比下降10.8% [2] - 四季度毛利率为37.03%，同比上升4.91个百分点，环比下降0.87个百分点 [2] - 四季度净利率为18.01%，较上年同期下降0.46个百分点，较上一季度下降1.05个百分点 [2] 资本支出与产能扩张 - 全年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为61.64亿元 [2] - 安徽配套汽玻、安徽配件汽玻及安徽浮法项目资本性支出合计约17.99亿元 [2] - 福建配套玻璃项目资本性支出约11.32亿元 [2] - 美国汽车玻璃项目资本性支出约9.83亿元 [2] - 苏州汽车玻璃项目资本性支出约4.28亿元，天津汽车玻璃项目资本性支出约4.22亿元 [2] 海外业务表现 - 境外子公司福耀玻璃美国有限公司2025年资产总额折人民币87.43亿元 [3] - 境外子公司2025年营业收入折人民币79.17亿元 [3] - 境外子公司2025年净利润折人民币8.84亿元，净利率达到11.17% [3] 未来展望与投资观点 - 公司高附加值产品占比不断提升，盈利能力持续优化 [3] - 公司增长确定性强，业绩能见度高，全球市占率稳步提升，行业龙头地位凸显 [3] - 预计2026、2027、2028年公司盈利分别为106.78亿元、126.75亿元、146.81亿元 [3] - 预计2026、2027、2028年分别对应13.8、11.6、10.0倍市盈率 [3]