公司业绩与财务指引 - 公司对2026财年第二季度给出了非GAAP每股收益8.42美元和非GAAP毛利率68%的指引 [1] - 市场对公司下一季度的每股收益预期隐含为19.15美元，而共识预期为11.70美元 [1] - 公司已连续四个季度超出每股收益预期，超出幅度分别为21.33%、5.94%、18.94%和9.49% [5] - 公司指引显示2026财年第二季度及整个2026财年将实现创纪录的营收、每股收益和自由现金流 [7] - 公司GAAP毛利率已从2025财年第一季度的38.4%提升至2026财年第一季度的56% [10] 股价表现与估值 - 公司股价在过去十二个月内飙升了355%，从101.39美元涨至461.73美元（截至3月18日） [3] - 公司股价年初至今上涨了61.78% [3] - 尽管公司盈利同比增长175%，但其远期市盈率仅为14倍 [1][5] - 分析师共识目标价为432.49美元，低于当前交易价格 [5] - 在覆盖公司的43位分析师中，38位给予买入评级，仅2位给予卖出评级 [5] - 公司股票贝塔值为1.54，过去十年回报率为4,148% [6] 高带宽内存（HBM）市场机遇 - 首席执行官Sanjay Mehrotra预测，HBM市场规模将从2025年的350亿美元扩大到2028年的1000亿美元，年复合增长率约为40% [2][10] - 行业供应在可预见的未来将持续大幅低于需求 [2][10] - 公司已锁定其2026年全年的HBM供应承诺 [2][10] - 公司的HBM4产能爬坡才刚刚开始 [7] 行业背景与催化剂 - 公司处于人工智能内存超级周期的中心 [3] - 人工智能内存瓶颈是结构性的 [7] - 毛利率扩张是真实的 [7]