Ironvine Capital Partners 2025年第四季度投资者信核心观点 - 长期股票回报最终由底层盈利增长驱动 公司投资组合中的企业在2025年盈利增长12%至16% 过去九年盈利年复合增长率约为15%至18% 并预计2026年盈利将再次实现中双位数增长[1] - 公司投资组合受益于云计算扩张、航空航天维护需求、与人工智能相关的数据中心和半导体增长、有韧性的信贷市场、支付持续数字化以及全球对企业软件和风险管理服务的需求等趋势[1] - 尽管存在从监管发展到周期性行业状况等不确定性 但公司相信持有具有持久竞争优势和强劲再投资机会的高质量企业能够产生两位数的长期回报[1] 公司投资组合表现 - Ironvine Concentrated Equity Composite 2025年回报率为11.27% 同期标普500指数回报率为17.88%[1] - Ironvine Core Equity Composite 2025年回报率为9.68%[1] 重点持仓公司：Amphenol Corporation (APH) - Amphenol Corporation 是一家设计和制造电子及光纤连接器、传感器和互连系统的公司 产品应用于通信、汽车和工业领域[2] - 公司预计2025年营收将增长超过50% 营业利润增长超过80% 自由现金流增长约90% 并在近期完成了其历史上最大规模的收购[3] - 公司增长的主要加速器是人工智能数据中心对互连产品的需求激增 公司在此领域获得了超常的市场份额[3] - 公司股价在过去52周内交易区间为56.45美元至167.4美元 一个月回报率为-13.50% 截至2026年3月19日 股价收于约130.65美元 市值约1606亿美元[2]