公司业绩表现 - 第四季度每股收益为0.48美元，同比增长45%，但低于市场共识预期17.24% [2] - 第四季度收入为39.6亿美元，同比增长38%，但略低于市场共识预期0.37% [2] - 第四季度总订单量达9.03亿，同比增长32%，超出市场共识预期1.69% [3] - 第四季度市场交易总额为297亿美元，同比增长39%，超出市场共识预期1.64% [3] 盈利能力与成本结构 - 第四季度净收入利润率从去年同期的13.5%下降至13.3% [2] - 调整后毛利润为20.8亿美元，同比增长41.4%，调整后毛利率同比扩大140个基点至52.6% [4] - 贡献利润率为35.5%，高于去年同期的33.7% [4] - 调整后销售与营销费用为6.76亿美元，同比增长34.1% [4] - 调整后研发费用为2.74亿美元，同比增长65.1% [4] - 调整后一般及行政费用为3.51亿美元，同比增长48.7% [4] - 调整后息税折旧摊销前利润为7.8亿美元，同比增长38%，调整后息税折旧摊销前利润率持平于19.7% [5] 财务状况与现金流 - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及短期有价证券为57.8亿美元，较2025年9月30日的83.2亿美元有所下降 [6] - 第四季度经营活动现金流为4.21亿美元，低于前一季度的8.71亿美元 [6] - 第四季度自由现金流为2.54亿美元，低于前一季度的7.23亿美元 [6] 业绩指引与预期 - 公司预计2026年第一季度市场交易总额在310亿至318亿美元之间 [7] - 公司预计2026年第一季度调整后息税折旧摊销前利润在6.75亿至7.75亿美元之间 [7] - 公司预计2026年全年股权激励费用在13亿至14亿美元之间 [7] - 公司预计2026年全年折旧与摊销费用在11亿至12亿美元之间 [7] - 过去一个月内，市场共识预期向下修正了34.45% [8] 股票表现与市场评价 - 自上份财报发布后约一个月内，公司股价下跌约9.6%，表现逊于标普500指数 [1] - 公司股票在增长维度得分为B，但在动量维度得分为F，在价值维度得分为D，整体VGM得分为D [9] - 公司获得Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报将与市场一致 [10] 行业对比 - 同属Zacks互联网服务行业的Alphabet公司，在过去一个月股价上涨0.7% [11] - Alphabet在截至2025年12月的季度，收入为972.3亿美元，同比增长19.1%，每股收益为2.82美元，高于去年同期的2.15美元 [11] - 市场预计Alphabet本季度每股收益为2.76美元，同比下降1.8%，其Zacks评级同样为3（持有），VGM得分为C [12]