公司战略与运营计划 - 公司确认在2026年不会关闭其剩余约1,150家门店中的任何一家 [3] - 公司将优先优化现有门店网络 重点提升门店生产力和运营效率 而非进一步缩减规模或开设新店 [4] - 超过90%的门店目前已实现盈利 表明大规模关店阶段已结束 重点转向运营效率 [3] 近期调整与资产状况 - 公司在2025年关闭了15个州的27家门店及一个电子商务配送中心 以削减成本和精简运营 [5] - 去年关闭的27家门店均为租赁性质 公司未从房地产的出售、转租或再开发中获得经济利益 [6] - 替代租户的强劲需求表明这些关闭的门店位置仍具吸引力 暗示其房地产资产价值可能高于零售业绩所反映的水平 [6] 市场环境与竞争格局 - 公司正面临来自电商巨头（如亚马逊、Temu、Shein）和价值折扣零售商（如Ross Stores、TJMaxx）日益加剧的竞争压力 [8] - 传统百货商店需适应快速变化的零售市场 公司的门店在其重大战略决策中扮演重要角色 [2]