美银证券对光大环境的财务预测与评级 - 核心观点：美银证券重申对光大环境的“买入”评级，并上调目标价，主要基于其优于预期的盈利、强劲的自由现金流前景以及承诺提升的股东回报 [1][5] - 2025年财务表现：公司2025年净利润为39亿港元，较美银证券预期高出6% [1][5] - 股息情况：2025年末期股息同比增加3港仙至每股12港仙，较美银证券预测高出20% [1][5] - 自由现金流与资本开支展望：预期2026至2028年自由现金流将维持约90亿港元的高水平，低资本开支将成为新常态，扣除融资成本后自由现金流收益率达20% [1][5] - 股息收益率与增长预期：预测2026年股息收益率达6%，具吸引力，在每股盈利增长及强劲自由现金流支持下，预期股息将持续上升 [1][5] - 目标价调整：将目标价由6.2港元上调至6.8港元 [1][5] - 潜在催化剂：管理层重申对股东回报的承诺，建议发行A股上市可能带来估值重估 [1][5]