核心观点 - 瑞银发布研报，认为玖龙纸业面临成本压力，主要受全球能源市场趋紧及印尼削减配额影响，因此下调其盈利预测与目标价，但维持“买入”评级[1] 成本与能源价格预测 - 全球能源市场趋紧及印尼削减配额导致公司成本压力升温[1] - 瑞银将2026至2028年秦皇岛港口标准煤价格预测分别上调至每吨750元、720元及670元人民币[1] - 预计能源价格冲击将导致公司每吨成本平均上涨约15至20元人民币[1] 盈利预测与目标价调整 - 瑞银将玖龙纸业2026至2028财年的盈利预测分别下调11%、2%及3%[1] - 目标价由11港元下调至10.8港元[1] - 维持对公司的“买入”评级[1] 市场表现与机构观点 - 截至2026年3月23日收盘，公司股价报收于6.82港元，下跌6.19%[1] - 当日成交量为1568.5万股，成交额为1.08亿港元[1] - 投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级[1] - 近90天内投行给出的目标均价为11.94港元[1] - 天风证券最新研报也给予公司买入评级[1] 公司基本情况 - 公司港股市值为341.12亿港元[1] - 在造纸Ⅱ行业中市值排名第1[1]