流动性缺口分析 - 经测算，4月由于政府债融资、M0季节性波动、缴准基数扩大等原因，存在一定的流动性缺口 [1] 潜在流动性影响因素 - 更值得关注的是大量结汇对流动性的影响 [1] - 如果商业银行持续结汇，但央行不购汇，资金面可能会面临摩擦 [1] - 资金面摩擦需要央行通过其他货币政策工具予以对冲 [1]