公司业绩与展望 - 公司管理层对2026年展望持审慎乐观态度 [1][4] - 今年首两个月啤酒销量及平均售价均录得正增长 [1][4] - 管理层目标为今年啤酒均价录得中单位数增长及销量温和增长 [1][4] - 预计今年毛利率持平，主要受产品高端化带动以抵消原材料成本上升压力 [1][4] 财务预测与估值调整 - 摩根士丹利将公司目标价从36港元下调至35港元 [1][4] - 新目标价相当于2026年预测市盈率16倍，企业价值/息税折旧摊销前利润率11倍 [1][4] - 预期2025至2027年经常性收益复合年均增长率为9%，市盈增长率为1.9倍 [1][4] - 微调盈利预测，上调今明两年净利润预测1%至3%，主要反映营运开支节省 [1][4] - 预计今年经常性营业利润增长10%，经常性净利润增长9% [1][4] 业务分部表现 - 预计今年啤酒销售额增长5%，经常性营业利润增长9% [1][4] - 烈酒业务的经常性营业亏损预计将略有减少 [1][4]