公司财务与运营表现 - 2025年下半年啤酒平均售价按年下跌4.6%，表现逊预期[1] - 平均售价下跌主要由于期内加大面向消费者的推广活动[1] - 2026年及2027年的收入及盈利预测被下调1%至5%[1] - 2026年首两个月啤酒平均售价及销量均录得按年增长[1] 管理层观点与展望 - 管理层预期2025年的平均售价表现将恢复正常[1] - 管理层对2026年平均售价增长持正面看法[1] 行业与渠道动态 - 餐饮渠道复苏的可持续性是2026年公司潜在的推动力[1] 投资评级与目标价 - 目标价由33.2港元上调至34.6港元[1] - 维持“跑赢大市”评级[1]