摩根士丹利对敏实集团的评级与核心观点 - 摩根士丹利维持敏实集团“增持”评级，目标价为50港元 [1] 公司财务与盈利前景 - 公司目标2026年盈利增长较去年的16%增速进一步加快 [1] - 公司预期2026至2030年汽车零部件业务盈利年均复合增长率达到20% [1] - 考虑到去年录得超过2亿元人民币的公允值收益，以及新业务的额外利润贡献，公司今年核心盈利增长目标超过20% [1] 业务毛利率与成本影响 - 铝价上升对公司铝业务毛利率影响少于1个百分点，对集团整体毛利率影响少于0.3个百分点，因为铝只占销货成本的10%至20% [1] - 摩根士丹利对毛利率前景持审慎态度，认为供应商最终需与车厂分担成本上涨压力，可能通过新订单降价实现 [1] 新业务收入指引上调 - 公司将今年及明年的机器人业务收入指引，从1亿元及5亿元，上调至5亿元及10亿元 [1] - 公司将今年及明年的AI相关业务收入指引，从2亿元及8亿元，上调至3亿元及15亿元 [1] - 新业务的额外利润贡献包括AI服务器液冷及eVTOL（电动垂直起降飞行器） [1]