文章核心观点 - 美国银行首次覆盖Nebius股票并给予“买入”评级，认为该公司凭借其跨地域GPU互联技术和规模化数据中心容量，战略定位清晰，有望在人工智能基础设施市场中获取份额 [1] - 美国银行同时恢复对Nebius的竞争对手CoreWeave的覆盖，同样给予“买入”评级，认为其通过与顶级AI开发商签订长期合同、拥有专有编排软件以及与英伟达的战略联盟，能够充分参与AI基础设施需求的强劲增长 [3][4] Nebius公司分析 - 业务与市场定位：公司是云计算服务提供商，主要向AI模型构建者和应用开发者出租配备英伟达芯片的计算机服务器，其数据中心专为处理AI工作负载而从头设计 [3] - 竞争优势：其核心竞争力在于能够将多个地点的GPU连接并作为一个单一的共享系统运行，从而提高客户计算资源使用效率，并灵活扩展AI工作负载 [2] - 产能与规模：公司近期路线图目标是连接800兆瓦至1吉瓦的数据中心容量，并且已签约的容量超过3吉瓦，这使其以显著的规模和架构差异化进入市场 [2] - 关键客户：公司拥有微软和Meta Platforms等重要客户 [1] - 股价表现：在报道当日，Nebius股价微涨至113.05，在2026年内已累计上涨36% [3] - 技术评级：根据IBD Stock Checkup，Nebius股票的综合评级为57（最高99分）[6]；其积累/分布评级为C+，表明过去13周内的价格和成交量变化呈中性 [7] CoreWeave公司分析 - 业务模式：与Nebius类似，CoreWeave也是一家向AI模型构建者和应用开发者出租配备英伟达芯片服务器的云基础设施初创公司 [3] - 投资亮点：美国银行给予“买入”评级，基于以下几点： - 与一级AI开发商签订多年期、基于消费的合同，创造了持续的收入可见性 [4] - 专有的编排软件支持卓越的性能 [4] - 与英伟达在财务和早期获取下一代架构方面的战略联盟，预计将在AI模型规模和计算强度持续扩大的情况下提供持久的差异化优势 [4] - 股价表现：在报道当日，CoreWeave股价下跌超过1%，至80.70 [5] - 股票特点：CoreWeave股票的流通盘相对较小，可能导致其波动性更大 [6] 行业背景与市场观点 - 市场机遇：部分分析师预测Nebius和CoreWeave在AI市场面临巨大的机遇 [6] - 潜在担忧：也有分析师对客户集中度和高负债问题表示担心 [6] - 行业动态：特斯拉在欧洲市场输给了中国竞争对手 [1]；围绕用户数据的争夺正在开辟新的生成式AI战场 [2]