核心财务表现 - 2026财年第一季度总收入10.8亿美元，去年同期为13.9亿美元 [1][16] - 净收入3340万美元，较去年同期的1.096亿美元大幅下降 [4][17] - 摊薄后每股收益为0.52美元，去年同期为1.49美元 [1][4] - 房屋建筑营业利润为3300万美元，去年同期为1.273亿美元，营业利润率从9.2%下降至3.1% [3] - 房屋毛利率为15.3%，去年同期为20.2%；剔除库存相关费用后为15.5%，去年同期为20.3% [5][27] 运营数据与订单 - 房屋交付量为2,370套，去年同期为2,770套 [22] - 净订单量为2,846套，同比增长3% [4][22] - 净订单价值为13.6亿美元，去年同期为13.5亿美元 [23] - 期末未交付订单（积压订单）为3,604套，价值17.0亿美元，去年同期为4,436套，价值22.0亿美元 [4][24] - 社区月均净订单为3.5，去年同期为3.6 [6] - 订单取消率为12%，较去年同期的16%有所改善 [6] 资产负债表与资本配置 - 库存小幅增加至57.0亿美元 [7] - 股东权益为38.6亿美元，较上一季度末的39.0亿美元有所下降，主要受股票回购和现金分红影响 [8] - 本季度以5000万美元回购了约80万股普通股 [11] - 截至2026年2月28日，公司仍有8.5亿美元的股票回购授权额度 [11] - 每股账面价值为61.53美元，同比增长8% [11] - 土地及土地开发投资为5.672亿美元，同比下降38% [11] - 公司拥有或已签约的地块数量为63,257块，同比下降2% [11] 区域市场表现 - 平均销售价格（ASP）为452,100美元，去年同期为500,700美元 [21] - 西海岸：交付710套（去年同期849套），ASP为632,700美元（去年同期708,700美元），净订单1,002套（去年同期898套） [21][22][23] - 西南部：交付378套（去年同期678套），ASP为476,800美元（去年同期461,500美元），净订单514套（去年同期545套） [21][22][23] - 中部：交付675套（去年同期751套），ASP为331,300美元（去年同期367,000美元），净订单660套（去年同期720套） [21][22][23] - 东南部：交付607套（去年同期492套），ASP为359,800美元（去年同期400,200美元），净订单670套（去年同期609套） [21][22][23] 管理层评论与战略重点 - 管理层指出社区客流量稳固，净订单实现同比增长，并达到了“按订单建造”策略的目标组合比例 [2] - 公司重申对核心“按订单建造”战略的关注，预计有利的区域交付组合以及更高交付量带来的运营杠杆，将推动2026财年下半年财务表现走强 [2] - 在新社区开放和建造周期方面执行良好，预计将在第二季度春季销售旺季达到年度社区数量峰值，以推动净订单 [2] - 持续成功缩短建造周期，使公司能够比过去许多年更快地将积压订单转化为交付 [2] - 管理层认为，凭借其独特的个性化住宅建造体验、强大的财务灵活性以及纪律严明、平衡的资本配置方法，公司有能力应对当前环境，包括中东冲突带来的不确定性 [2] 2026财年第二季度及全年业绩指引 - 2026财年第二季度指引： - 交付量：2,250 至 2,450 套 [12] - 房屋收入：10.5亿 至 11.5亿美元 [12] - 房屋毛利率（假设无库存相关费用）：15.0% 至 15.6% [12] - 销售、一般及行政费用占收入比例：12.4% 至 13.0% [12] - 有效税率：约19% [12] - 期末社区数量：265 至 275个 [12] - 普通股回购：5000万 至 1亿美元 [12] - 2026财年全年指引： - 交付量：10,000 至 11,500 套 [12] - 房屋收入：48亿 至 55亿美元 [12] - 有效税率：23% 至 25% [12]