研报核心观点 - 中金公司上调中远海控2026年净利润预测14.8%至235亿元人民币，并首次给出2027年净利润预测172亿元人民币，主要考虑地缘政治导致红海复航预期推迟 [1][5] - 中金公司上调中远海控A股和H股目标价，A股目标价上调8.6%至17.7元人民币，H股目标价上调13.8%至16.5港元，主要考虑港股股息率更高 [1][5] - 中金公司维持对中远海控的“跑赢行业”评级 [1][5] 业绩回顾 - 公司去年第四季度业绩符合市场预期，实现收入519.05亿元人民币，同比下降12.21%，净利润37.99亿元人民币，同比下降65.39% [1][5] - 公司全年实现收入2,195.04亿元人民币，同比下降6.14%，净利润308.68亿元人民币，同比下降37.1%，对应每股基本盈利1.99元人民币 [1][5] 行业与公司展望 - 预计明年行业供需仍面临较大压力 [1][5] - 基于当前盈利假设，预计公司2026年A股股息率为5%，H股股息率为5.7% [1][5]