全球市场表现与基金策略 - 2025年全球股市表现强劲，主要由人工智能和少数高表现科技股驱动 [1] - 基金当年未能跑赢市场，因其投资组合内部股票回报存在显著分化 [1] - 基金对市场前景保持乐观，认为随着AI应用加速，数据中心、半导体、能源基础设施及锂等关键大宗商品的重大投资将带来长期机会 [1] - 基金通过增持被低估的仓位、减持强劲上涨的持仓以及新投资一家锂生产商来调整投资组合 [1] 特定行业与资产类别动态 - 部分持仓因对AI颠覆的担忧、房地产相关行业疲软以及另类资产和企业软件负面情绪等短期因素而下跌 [1] - 地缘政治竞争加剧、资源稀缺和技术颠覆正在重塑全球经济 [1] - 并购活动开始强劲复苏，资产变现将随之而来，这将推动资产回收和资本募集的进一步增长 [1] - 商业地产等低迷的资产类别已开始复苏 [3] - 另类资产分销的私人财富渠道仍处于大幅增长的初期 [3] 对Blackstone Inc. (BX)的评论 - Blackstone作为全球领先的另类资产管理公司，其股价在2025年下跌，可能由围绕私人信贷的大量负面新闻驱动 [2][3] - 许多投资者低估了另类资产的周期性上行潜力 [3] - 公司股价一个月回报率为-8.66%，52周交易区间为101.73美元至190.09美元 [2] - 截至2026年3月24日，股价收于约107.98美元，市值约为1319.8亿美元 [2] - 评估认为这些业务的未来前景光明 [3]