华尔街机构上调目标价 - 高盛将AT&T评级定为买入 目标价从30美元上调至33美元 [2][3] - KeyBanc将AT&T评级定为增持 目标价从30美元上调至36美元 [2][3] - 股价在过去一周上涨超过5% 年初至今涨幅超过17% 当前股息收益率为3.84% [2] 新的部门报告结构 - AT&T将从2026年第一季度起采用三部门报告结构 包括先进连接、传统业务和拉丁美洲 [4] - 新结构旨在提升投资者透明度 清晰展示在5G和光纤增长投资上的回报 [4] - 先进连接业务在2025年贡献了约90%的收入和超过95%的调整后EBITDA [4] - 将高增长的先进连接业务与下滑的传统业务分开报告 使传统业务的拖累更明显但更易管理 [4] 业务表现与财务展望 1. 先进连接业务增长强劲 - 光纤融合率同比提升200个基点至42% [6] - 预计先进连接业务EBITDA年增长率为6%至7% [4] 2. 整体财务前景改善 - KeyBanc预计先进连接业务的增长将抵消2027年后传统业务的拖累 [4] - 预计总EBITDA增速将从2026年的大约3%加速至2028年的超过5% 符合公司指引范围 [4] 战略与客户发展 - 公司目标是在2030年前拥有超过1200万融合客户 [6] - 新的报告结构突显了公司在融合客户方面的发展势头 [2]