核心观点 - 尽管中东战争导致市场动荡且油价飙升 但卖方策略师仍在提升盈利预测 这为美国股市提供了支撑[10] - 市场乐观情绪的核心在于美国企业盈利增长机器依然强劲且显示出繁荣迹象 这解释了标普500指数在地缘政治风险加剧下的韧性[10] - 然而 这种乐观情绪面临风险 特别是如果油价持续高企 可能侵蚀企业利润 即将到来的第一季度财报季将是分析师看涨情绪的第一个真正考验[6][7][10] 卖方机构观点与盈利预测调整 - 摩根士丹利数据显示 卖方策略师一直在提升盈利展望 无视对油价飙升和消费者需求可能受打击的担忧[1][10] - 摩根士丹利首席投资官兼首席美国股票策略师Mike Wilson表示 这支持了他们的观点 即此次油价飙升终结商业周期的概率仍然很低[1][10] - 巴克莱银行策略师周二上调了标普500指数年终目标及盈利预期 理由是经济强劲和科技股表现优异 该指数在纽约时间上午9:44上涨0.9%[5][10] - 根据彭博行业研究数据 分析师预计标普500公司截至3月的季度利润将增长11.9% 高于伊朗战争开始前10.9%的预期[10] - 未来三个季度的盈利和销售预测分别上调了1.9%和1.5%[10] 市场动态与历史模式 - 即使在股价下跌时期 标普500公司的盈利前景仍在改善 这种动态在地缘政治不确定时期很少见[10] - 历史数据显示 在标普500指数下跌期间分析师上调盈利预测的实例 通常预示着美国股市随后将出现强劲表现[10] - 摩根士丹利指出 历史上该读数仅在经济走出衰退时更高[10] 潜在风险与不确定性 - 乐观情绪并非没有风险 摩根大通数据显示 若油价在今年剩余时间维持在每桶110美元 标普500公司的盈利预期可能削减多达5个百分点[6][10] - 如果持续高企的能源成本削弱消费者支出并损害公司利润 当前的盈利预测可能显得过于乐观[7][10] - Natixis Investment Managers Solutions的投资组合策略师Garrett Melson指出 在重大不确定性时期 盈利预期往往会滞后 例如在特朗普总统全面加征关税导致股市暴跌时 分析师下调预期的行动迟缓[8][10] - 市场压力在最近几周不断累积 因为中东战争升级且没有明确的解决途径[9][10] 地缘政治与市场关注点转移 - 投资者一直指望特朗普能缓和冲突 以遏制风险资产更明显的下跌 特朗普周二表示伊朗已提供“礼物”以示谈判诚意 尽管他同时向中东增兵[9][11] - Hirtle Callaghan首席投资官Brad Conger认为 市场最终将停止对言论做出反应 转而真正关注经济影响 即供应链中的诸多混乱 当公司开始谈论生产转移、减产或提价等实际影响时 特朗普的重要性就会降低[11]