2025年财务业绩概览 - 2025年公司实现营收257.37亿元 同比增长11.19% 归母净利润为26.92亿元 同比增长16.08% [1] - 2025年下半年实现收入134.5亿元 同比增长11.56% 归母净利润为14.16亿元 同比增长13.15% [1] - 2025年公司汇兑损失6331万元 但计入其他利得损失后对全年利润总体呈正面影响 [1] 盈利能力与费用分析 - 2025年全年毛利率为28.00% 同比下降0.93个百分点 期间费用率为18.33% 同比下降1.79个百分点 [1] - 2025年下半年毛利率为27.76% 同比/环比分别下降1.57/0.51个百分点 期间费用率为18.55% 同比下降1.17个百分点但环比上升0.47个百分点 [1] 分业务板块经营情况 - 塑件业务收入61.34亿元 同比增长4.58% 毛利率为25.86% 同比提升0.76个百分点 [2] - 金属及饰条业务收入55.31亿元 同比增长0.78% 毛利率为28.59% 同比提升0.79个百分点 [2] - 电池盒业务收入75.29亿元 同比增长41.06% 是增长最快的板块 毛利率为23.91% 同比显著提升2.48个百分点 [2] - 铝件业务收入48.95亿元 同比微降0.46% 毛利率为31.47% 同比下降1.85个百分点 [2] 海外市场拓展与客户进展 - 2025年海外收入达163.32亿元 同比增长18.1% 是公司营收增长的主要驱动力 得益于在欧洲电动车市场的快速扩张 [2] - 客户拓展取得突破 包括突破欧洲丰田结构件业务 获得北美首款储能电池盒产品 首次突破欧洲雷诺及北美福特保险杠总成业务 并巩固扩大了在北美头部电动车企的供货份额 [2] 新兴领域布局与第二成长曲线 - 机器人领域聚焦一体化关节模组 电子皮肤 智能面罩 无线充电系统和结构件等产品 2025年已完成对多个客户的小批量供货 [2] - 低空经济领域聚焦飞行器机体和旋翼 已与亿航智能签署战略合作协议并获得量产订单 [2] - AI领域布局液冷板模组 分水器 液冷分破单元 浸没式液冷柜等液冷产品 分水器和浸没式液冷柜已获得中国台湾地区客户订单并于2025年开始批量交付 [2] 机构业绩预测与估值 - 机构预测公司2026-2027年归母净利润分别为32.57亿元和38.78亿元 并预计2028年归母净利润为46.60亿元 [3] - 当前市值对应2026-2028年市盈率分别为12倍 10倍和8倍 [3]