AI需求与行业增长势头 - 尽管存在对AI需求可能降温的持续担忧，但英伟达和博通等公司的最新财报强调，AI热潮没有放缓迹象[1] - 英伟达2026财年第四季度营收创下681亿美元纪录，同比增长73%，其数据中心业务受AI驱动激增75%至623亿美元[2] - 博通的AI营收同样呈现爆发式增长，增长超过一倍至84亿美元，管理层预计到2027年AI芯片销售额将超过1000亿美元[2] 台积电业绩与市场地位 - 台积电2025年全年营收增长36%至1220亿美元，每股收益飙升51%至10.65美元，主要由用于AI服务器和高性能计算的3纳米及5纳米芯片驱动[4] - 公司2025年第四季度利润跃升35%至创纪录水平，并预计2026年营收增长近30%，同时将资本支出增加至高达560亿美元[4] - 2026年初数据显示，1月和2月营收在持续的AI订单推动下同比增长近30%，先进制程（7纳米及以下）已占晶圆收入的77%[5] 供应链与产能需求 - 台积电位于亚利桑那州的新Fab 4工厂在尚未开始建设的情况下，产能已被预订一空直至2027年底[3] - 包括苹果、AMD、博通、英伟达和高通在内的主要客户，明确要求台积电扩大亚利桑那州的生产，尽管其报价比台湾高出25%至30%[6] - 客户愿意支付溢价以确保美国本土产能，突显了在地缘政治风险和潜在关税下，供应安全已优先于价格，台积电成为AI持续扩张的明确受益者[7]