核心观点 - 公司预计其餐饮外卖业务的单均亏损在2026年第一季度将继续优化，且优化幅度将好于2025年第四季度 [2] - 公司披露其餐饮外卖业务在2025年第四季度已实现经营亏损环比大幅收窄，且在中高价订单市场保持总交易额领先地位 [2] 财务表现 - 2025年第四季度，公司核心本地商业经营亏损为100亿元人民币，较第三季度环比大幅收窄 [2] 业务运营 - 截至一季度（指2026年第一季度），公司在中高价订单市场的总交易额继续保持领先地位 [2] 未来展望 - 公司预计2026年第一季度餐饮外卖的单均亏损环比优化幅度会好于2025年第四季度 [2] - 公司表示一季度餐饮外卖的减亏趋势将持续 [2]